中青旅分拆乌镇旅游上市的三大资本平台

　　中青旅分拆子公司乌镇旅游赴港上市进入倒计时。南都记者获悉，8月2日，乌镇旅游召开的2010年第一次临时股东大会，审议并通过了有关该公司在香港联合交易所主板上市的相关议案。据中青旅内部人士透露，乌镇旅游预计今年底或明年初在香港挂牌。

　　拓宽融资渠道

　　2007年，中青旅斥资3.55亿元获得乌镇旅游60%的股权。2009年7月1日，乌镇旅游引入战略投资者风险投资公司ID G。增资完成后，中青旅持股51%，桐乡市乌镇古镇旅游投资有限公司持股34%，ID G合计持股15%。根据乌镇旅游董事会决议，乌镇旅游H股预计发行规模为不少于经扩大后总股本的25%。

　　据悉，乌镇旅游为中青旅较为赚钱的子公司，2009年中青旅实现净利润25262万元，其中乌镇旅游贡献的权益利润为4623万元，占比18.3%。去年，乌镇旅游共接待游客324万人次，比去年同期增长29%，其中门票收入1。62亿元，综合收入1。38亿元。“乌镇景区分为东栅、西栅。东栅以观光为主，去年接待241万人次，西栅以休闲度假为主，接待83万人次，除门票、酒店外，还有部分餐饮、游船收入。”宏源证券分析师孙妍认为，西栅是全产权式经营模式，乌镇旅游登陆H股将拓宽中青旅的融资渠道，对西栅今后的扩张起到非常积极的作用。

　　此外，中青旅正与北京密云县政府合作开发“古北水镇国际旅游综合度假区”项目，其中，中青旅持股42%、乌镇旅游持股18%。据悉，古北水镇是中青旅“类乌镇式连锁景区模式”拓展的第一站，目前项目资金缺口较大。孙妍称，该项目有可能成为乌镇登陆香港主板的募投项目。

　　资本运作脉络逐渐清晰

　　随着乌镇旅游登陆香港资本市场，中青旅旗下三大业务板块脉络发展进一步清晰。据悉，中青旅此前曾提出，2012年实现控股2-3家上市企业的发展目标，形成“一体两翼”的经营模式。

　　记者了解获悉，中青旅目前主要业务有乌镇项目、房地产业务、旅行社业务以及山水连锁酒店。中青旅证券代表丁重阳透露，该公司预定的三大业务平台分别是旅游、景区、酒店“但现在酒店业务扩张相对缓慢，公司提出的2-3家上市公司只是目标，现在酒店板块的业务还处于发展阶段，并没有启动任何上市动作。”

　　据悉，中青旅属下山水酒店维持在12家规模左右，分布在北京、广州和深圳。就经营而言，北京区域的门店平均出租率在90%以上，广州与深圳两地的出租率则在70%左右。